移动版

一汽夏利:左看右看,还是没看到希望

发布时间:2008-11-10    研究机构:凯基证券

我们从不否认一汽丰田是家优秀的汽车企业,但我们需要提醒投资者的是,一汽丰田的中方股东为一汽集团,而非一汽夏利(000927),一汽夏利仅拥有一汽丰田30%的利润分配权,这与长安汽车(000625.SZ, Rmb3.67, 减持)拥有长安福特马自达和长安铃木不是一个概念。且展望09年,在没有类似于卡罗拉销量等级(卡罗拉08年销量有望超过15万)的车型推出背景下,一汽丰田难有08年的利润增速。综上,我们将08-10年EPS 分别由0.08元、0.13元和0.29元调整至0.12元、0.09元和0.14元,维持目标价1.8元,相当于每股净资产人民币2.2元的0.8倍PB,目前潜在下跌空间29.4%,评级维持「减持」。

申请时请注明股票名称