移动版

一汽夏利:调整目标价格

发布时间:2008-12-05    研究机构:中银国际证券

支撑评级的要点

公司09-10年多款新车推出有望提振自有品牌销售。

一汽丰田增长迅速,将为夏利业绩提供有力支撑。

一汽集团的整体上市可能将夏利收归旗下。

上升/下跌风险因素 既定产能扩张计划可能导致费用高企、现金流紧张及产能过剩。

目前汽车行业环境动荡可能迫使一汽丰田调低09年生产计划。

一汽集团整体上市尚无时间表。

当前汽车行业09年市盈率多在7-12倍,而公司股价对应20.5倍市盈率,估值偏贵。考虑到公司持股30%的一汽丰田的增长潜力以及一汽集团未来整体上市可能带来的利好效应,基于15倍09年市盈率,我们将目标价由2.50元上调至3.15元。

申请时请注明股票名称