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一汽夏利:否极泰来

发布时间:2010-06-21    研究机构:宏源证券

宏源近日,我们到公司调研,就公司的生产经营情况、行业前景、天津一汽丰田的近况与未来发展等与公司相关人员进行了沟通。

发动机新基地将提升内部配套比例。夏利本部,1.1L、1.1L、1.4L的发动机由公司内部配套,1.3L、1.5L的发动机则采购自天津一汽丰田发动机有限公司。目前,公司的发动机新基地一期已经建成,TA1系列发动机前期先为夏利N5、威姿V1配套,未来将逐步扩大配套车型,有望替代丰田发动机实现内部配套。发动机的自配,可以降低发动机成本10%以上。

汽车备件业务有望持续提升。随着车主对4S店专业能力和原厂配件的认同,越来越多的车主选择4S店进行维修保养,从而拉动了公司的备件需求。而备件业务的毛利率远高于整车业务,备件业务的发展有望提升公司的盈利水平。

天津一汽丰田将走出召回阴影。受召回事件影响,天津一汽丰田在今年的四五月份销量下滑。一汽丰田已经采取相关措施降低召回的影响,预计天津一汽丰田将逐步走出召回阴影。

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